费雪效应（Fisher effect）是指利率、通货膨胀与货币价值之间的关系，它尤其在金融市场震荡时显得尤为重要。
费雪效应最早由美国经济学家欧文·费雪（Irving Fisher）于1930年提出，他认为利率的变动对通货膨胀以及货币的购买力有着直接的影响。根据费雪的观点，当通货膨胀率上升时，人们会预期未来的购买力减弱，这就会导致人们要求更高的利率来抵消通货膨胀对货币价值的侵蚀。反之，当通货膨胀率下降时，人们会预期未来的购买力增强，这就会降低人们对利率的要求。
费雪效应的核心观点是：利率与通货膨胀率之间存在正相关关系。这意味着当通货膨胀率上升时，市场利率也会上升，而当通货膨胀率下降时，市场利率也会下降。
费雪效应的应用不仅在经济学领域具有重要意义，在金融市场中也有着广泛的应用。当市场预期通货膨胀率上升时，投资者可能会倾向于购买高利率的债券以保护资本，从而导致债券市场上的利率上升。另一方面，当市场预期通货膨胀率下降时，投资者可能会将资金投入到低风险的债券市场，导致利率下降。
费雪效应揭示了利率、通货膨胀和货币价值之间的密切关系。在金融市场中，了解和研究费雪效应的变动对投资者具有重要的意义。